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节后港口市场向左还是向右?
  1月份以来,北方港口库存持续下降,现货资源紧张,贸易商惜售情绪增强。截止1月26日,北方九港库存1623万吨,较月初减少了576万吨,同比持平。临近假期,贸易商囤煤较谨慎,手中货源普遍不多,市场高卡煤资源紧缺现象也日益加剧。
  随着春节的渐近,工业企业停产范围逐渐扩大,电厂日耗将降至年内低位,随着煤价不断上涨,下游接受度也在下降,采购需求将持续减少。由于当前港口库存处于较低水平,市场煤量紧缺,叠加煤种结构问题难以缓解,港口煤价存在较强支撑。
  据中央气象台预测,未来10天,甘肃东部、陕西南部、河南及南方大部地区累计降水量有10~30毫米,其中,湖北东部、苏皖南部、湖南、江西、浙江、两广北部、贵州、云南东北部和西北部等地的部分地区有40~70毫米、局部90毫米左右,较常年同期显著偏多。四川盆地东部及陕西南部、河南、安徽、湖北、湖南、贵州、江西、广西、广东北部等地平均气温较常年同期偏低2~4℃,其中湖北、湖南、贵州、广西北部的部分地区气温偏低5~6℃。
  未来十天,全国多地降雨较多,气温偏低,预计将对电厂日耗起到明显支撑作用,春节前后电厂日耗或将偏强运行,高于常年同期水平。偏高的日耗将加快电厂库存消耗速度。截止目前,沿海八省库存3200万吨,同比增加1000万吨,虽然整体库存偏高,但仍会存在部分区域电厂库存消耗较快,补库需求释放的情况。
  短期进口货源不足,补充作用有限。受国内煤价上涨影响,进口市场需求增多,国内电厂招标增加、外矿货源紧张,报价稀少,印尼动力煤价格短期内迅速上涨。据悉,2月船期煤货源普遍较少对国内市场补充作用较为有限,部分需求仍有转至国内市场可能。
  假期期间,港口难以大幅累库,库存低位,市场可售货源紧张现象或继续存在,下游去库速度加快,节后采购需求继续释放,供求紧张局面或持续,现货价格继续上涨。但煤价涨至千元以上,政策风险不断加大,政策调控预期将增强,节后市场最大的风险或来自政策端。后续需关注长假期间的港口库存恢复情况。(作者:刘岩)