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印尼煤出口禁令影响有限 价格反弹持续性仍待观察
  元旦节后,受印尼政府禁止1月份煤炭出口消息刺激,煤炭市场再起波澜。部分卖方报价开始上涨,低卡煤价格反弹较为明显。但受制于下游需求偏弱,涨幅相对有限。后期来看,春节前国内煤炭供需宽松基本面并未发生改变,价格反弹或不具备持续性。
  一是煤炭供应维持高位,节后产量恢复性增加。受近期煤矿安全生产事故增多影响,主产地安全检查趋严,节前部分煤矿已完成年度生产指标,停产、减产、放假较多,坑口原煤产量明显减少。随着元旦节后新一年度指标重新计算,预计整体煤炭产量将恢复性增加。同时,根据发改委12月31日发布的关于1月份煤炭生产供应工作的通知要求,在确保安全的前提下保持正常生产,确保煤炭供应平稳,煤炭主产区特别是晋北地区煤炭企业要加强资源保障,后期国内煤炭供应仍将维持高位。
  二是传统用煤淡季春节将至,煤价反弹空间有限。今年春节为2月1日,预计1月中旬开始,下游部分工业企业就开始进入停工放假模式,工业用电负荷也将随之下降。一般情况下,春节期间,沿海八省终端耗煤量将降至旺季的一半左右。耗煤需求的减少,将导致市场煤采购数量随之减少。电厂需求也将以长协煤为主,对现货市场煤需求不高,从而也限制了煤价的反弹空间。
  三是印尼煤炭出口禁令仍有转机,且实际影响不大。2021年12月31日,印尼突然宣布禁止1月份煤炭出口,该禁令已经在印尼国内实行,不过鉴于印尼国内各方反对态度,被调整可能性较大。目前市场流传的关于出口禁令的可能调整方案,印尼官方并未公开确认,还需要等1月5日之后的官方回应和确认。印尼煤占我国煤炭进口总量60%左右,当前正临近春节,是我国煤炭市场淡季特征最明显的时间窗口。而国内供应、终端库存均处于近几年最好水平,实际冲击将较为有限。
  整体来看,受印尼禁止出口消息影响,市场恐慌心态得到缓和,沿海终端部分采购需求将转向内贸煤来弥补印尼煤的缺口,使得低卡煤率先出现反弹。不过,春节前动力煤供强需弱的情况仍将持续,预计价格反弹空间将较为有限。(作者:何粉)